加强券商监管重在敢于“断其一指”

　　现任证监会主席吴清上任3个月来一再强调压实中介机构“看门人”责任，要让监管“长牙带刺”。

　　从实际情况来看，过去3个月里，监管部门累计向券商下发98张罚单，总计33家券商违规遭罚，3家券商遭立案调查，其中两家快速收到巨额罚单，还有一家券商保荐业务被暂停半年。而这受罚的33家券商，悉数覆盖了头部券商。

　　3个月开出98张罚单，密度是显而易见的。以4月份为例，共有22家券商收到证监会及各地证监局、沪深北交易所等部门发出的60张警示函或行政监管措施，其中仅4月30日一天，北京证监局、广东证监局、新疆证监局等三地证监局连发12张罚单，指向中金公司、国都证券、中泰证券、海通证券、中信建投、华英证券等6家券商。

　　实际上，管理层对券商的监管工作近年来始终都没有放松过，那为什么在这样的背景下，券商的违法违规行为还是非常普遍？其中一个很重要的原因就是罚单没有震慑力。比如，在近期开出的98张罚单中，最多的还是“警示函”，有的甚至只是“谈话监管”。在涉及到保荐业务的处罚上，通常都是把重锺落在了保荐代表人身上，而对保荐机构本身的处罚往往都较轻。

　　所以对于券商的监管，不能满足于“全面开花”，更重要的还是要做到“重点打击”。正所谓“伤其十指不如断其一指”。

　　以近期开出的最重罚单为例，经调查，华西证券涉嫌在金通灵2019年的定增保荐中，存在尽职调查涉嫌未勤勉尽责，向特定对象发行股票上市保荐书、持续督导阶段出具的相关报告均涉嫌存在不实记载；持续督导现场检查工作涉嫌执行不到位。为此，江苏证监局决定对华西证券采取暂停保荐业务资格6个月的监管措施，暂停期间为2024年4月28日至10月27日。华西证券两名保荐代表人也被江苏证监局认定为不适当人选。

　　笔者认为，上述罚单还是很温柔的，并没有没收相关的保荐收入，更没有处以N倍罚款，而且在“暂停或者撤销相关业务许可”的处罚中，暂停6个月的保荐业务资格显然是相对偏轻的。如果是作出没收保荐收入并给予5倍的处罚，同时暂停2年的保荐业务资格，其震慑力较现行的处罚无疑要大得多。

　　因此，“严监严管”，压实中介机构“看门人”责任，让监管“长牙带刺”，更期待对违法违规行为的“从重处罚”，对违法违规者要敢于“断其一指”，而不是局限于“伤其十指”。

　　（作者系财经评论员）

（文章来源：国际金融报）