随着矿业巨头必和必拓试图收购竞争对手英美资源集团,铜价上周突破每吨1万美元的关口,这突显出了该行业的最大问题:矿商们并没有建设足够的原矿产能。
必和必拓上周提出以390亿美元收购英美资源集团,在被后者拒绝后,该公司据称正考虑提高报价。
与此同时,伦敦金属交易所(LME)3个月期铜价格突破每吨1万美元,上一次突破1万美元关口还要追溯到2022年3月上旬,受俄乌冲突爆发影响,当时铜价创下了每吨10845美元的历史最高纪录。
伦铜价格周一仍稳定在1万美元上方。
(来源:英为财情)
必和必拓竞购英美资源集团的目的是为了进一步扩大铜业务,若收购成功,必和必拓将成为全球最大的铜生产商,占有约10%的市场份额,但这不会对全球整体供应形势有任何影响。
今年以来,铜价上涨了16%,供应问题是主要推动力,但与上次铜价飙升至1万美元的情况不同,目前铜需求相对温和,现货市场供应充足。
然而,投资者押注铜即将出现供应短缺,并预期采矿商仍不愿建设新的矿山,更愿意通过收购来增加市场份额,从而推动了铜价大涨。
投行分析师和对冲基金投资者普遍看好铜价前景,认为随着供应短缺日益严重,未来几年铜价可能涨至前所未有的水平。
采矿业对新矿山投资不足
铜是实现脱碳的关键金属,被广泛用于电缆、电动汽车和建筑等各种领域。然而,近年来,采矿业对铜矿山的新投资严重不足。
根据CRU Group的数据,现有铜矿山的产量将在未来几年大幅下降,为了满足行业的供应需求,矿商将需要在2025年至2032年期间花费超过1500亿美元。
造成投资不足的原因并不新鲜,但这些因素都在恶化,包括:高质量的矿山越来越难以找到,小型勘探公司的资金也越来越少;来自社会和环保的阻力正在增加,劳动力、设备和原材料的成本激增。
本月早些时候,必和必拓铜和钾战略负责人Laura Whitton在一次行业会议上表示,与过去相比,全球更加依赖品位较低的老矿。她直言:“在供应方面确实存在挑战。”
然而,一个关键的挑战是,新矿山的建设将需要数年甚至数十年的时间,因此矿商需要根据未来的铜价是否值得投资来决策。
贝莱德世界矿业基金联席经理Olivia Markham认为,矿商需要铜价达到每吨1.2万美元才能证明投资新矿是合理的,即便如此,他们的投资人也可能不愿提供资金。
Markham补充道:“在地质层面上,我们有项目,我们需要的是资金。上一次铜价在1万美元时,矿商并没有增加支出,而是增加了股息。”
CRU基本金属首席分析师William Tankard表示:“很明显,市场迫切需要增加矿山产能。挑战已经摆在了矿商们的面前,实现这一目标将非常具有挑战性。”
(文章来源:财联社)
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文章标题:铜价突破1万美元背后:采矿业对新矿山的投资严重不足
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