港股3大指数近期连涨3日,截至发稿,恒指和恒生国企指数已创近5个月的盘中新高,恒生科技指数跟涨。大盘新高背后,南向资金、沽空比例以及上市公司盈利数据如何?港股又可能怎么走?
港股大市:有望维持强势
对于港股大市,中泰国际策略分析师颜招骏对财联社表示,港股脱离A股走势出现独立行情,恒生指数于16,000点如期反弹,并再度回升至17,000点以上,总体上呈箱形横行走势。尽管盈利预测继续被下修,美元利率高企,但资金面出现积极信号,恒生指数及恒生综指的长线市宽逐渐回升,港股底部支撑力大,并正在累积更多的上升动能。
光大证券国际策略师伍礼贤则对财联社称,港股本周以来走势强劲,恒指连续3天上升,并累积近千点的涨幅。而板块表现方面,科技、内需、金融等板块表现理想,成为带动港股最近上涨的核心动力。
目前恒指突破17,000点关口,并非常接近指数今年以来的高位17,214点,反映港股短线有望继续维持强势。在经历连续3天上升后,指数有机会在17,000之上先作整固。但往后来看,港股中长线仍具两大基本面的支持,包括内地经济复苏以及港股估值仍处低洼。在以上两大良好基本因素支持下,预期今年往后恒指仍具较大的向上修复空间。
政策面:5项措施力挺
在政策面上,颜招骏称,中国证监会发布的5项资本市场对港合作措施,释放强烈的挺港信号,助力改善港股中长期流动性及提供增量资金。
伍礼贤表示,5项资本市场措施反映内地继续大力支持香港资本市场的发展,利好投资者信心。
相关数据:南向资金20日流入超800亿港元
颜招骏表示,港股通月初以来累计流入693亿港元,过去20个交易日累计流入超过800亿港元,流入目标从前期能源、电讯等央国企扩散至金融、消费及科技板块,内资情绪出现积极变化。此外,港股20天平均沽空比率维持在19%左右的高水平,叠加部分外资上调港股的投资评级,都有助空头或外资局部回补仓位。此外,港股绝对估值处于历史低位,上市公司加大回购分红力度进一步提高内资对港股的配置价值。
伍礼贤称,估值方面,目前恒指对应2024年底的预期市盈率约为8.3倍,对比过去历史仍处于较低估值水平。而随着不少上市企业分红派息的比例上升,目前恒指的股息收益率已经高于4厘,而到今年年底有机会进一步达到4.5厘。
基本面:全年GDP有望实现5%以上目标
颜招骏认为,基本面上,居民消费信心恢复需时,内需复苏动能缓慢。一季度GDP增长超预期使得全年5%的目标实现难度降低,短期政策或进入观察期,港股大盘仍缺乏足够的上行动能。关注设备更新和消费品换新等现有政策落地,二季度特别国债专项债发行进度以及后续“三大工程”建设等措施。
伍礼贤则称,内地经济复苏方面,首季GDP增长5.3%高于市场预期,而全年有望实现5%以上目标,此将有助提升在港上市企业的盈利水平,预期恒指今明两年的每股盈利有机会实现按年增长7%及8%。
投资策略:关注4个方向
中泰国际建议关注:
(1)业绩增长稳健、股东回报提升的电讯、煤炭及石油;
(2)受惠外资情绪回稳的科技及生物医药,如部分有业务上的催化,盈利持续复苏、加大回购分红力度的头部互联网企业;
(3)美国成屋销售数据筑底回升及海外制造业景气回暖带动铜矿原材料、工程机械、家居家电、纺职等相关出海企业;
(4)服务消费需求具韧性,关注部分业绩稳健、指引积极的旅游平台、博彩股等。
(文章来源:财联社)
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