转融券余额下降两成

　　自转融券“T+1”新规实施至今已满月。数据显示，截至4月17日，转融券余额为466.7亿元，较新规前的576亿元下降近两成。

　　转融券业务开始前几年发展较为缓慢，2020年才迎来较快发展，公募基金开始积极参与转融券业务，社保、私募基金、QFII、上市公司股东也逐步增加参与度。转融券余额开始迅速爬升，最高超过1700亿元。

　　此前部分量化机构利用融券变相实现“T+0”，被认为是交易制度上的不公平。3月18日，转融券市场化约定申报由实时可用调整为次日可用，转融券“T+1”正式落地。

　　转融券新规实施以来，转融券余额随之下滑。数据显示，截至3月18日，转融券余额为575.6亿元，转融券余量为38.3亿股；而一个月后的4月17日，转融券余额为466.7亿元，转融券余量为34.4亿股。由此不难看出，转融券余额和余量均下滑。

　　业内认为，此举有利于营造更加公平的市场秩序，降低融券效率、制约量化私募优势，打击借融券之名行绕道减持、套现之实的违法违规行为。

　　深圳一位私募基金高管表示，随着转融券规模下降以及转融券T+1之后，融券效率下降，高频交易、DMA策略等受到影响，其超额收益也明显下降，这意味着量化私募将压缩相关策略的存量规模，同时对量化策略进行调整，如此才能适应市场和政策的变化。

（文章来源：深圳商报）