5.6万亿元金融机构回应

　　2023年保费收入超6413亿元，保费规模创历史新高；上市20年累计分红超1900亿元；总资产、投资资产再攀新高，双双超越5.6万亿元……

　　3月28日，中国人寿集团董事长白涛、中国人寿总裁利明光携管理层详解公司2023年业绩答卷背后的实践与思考。

　　上证报史丽摄

　　针对市场利率下行趋势，中国人寿何以应对？面对复杂投资环境，投资端如何获取超额收益？作为金融央企，怎么谱写好金融五篇大文章？对于这些市场热点问题，管理层都在发布会上对市场进行了回应。

把数字金融放在更加突出的位置上

　　针对如何做好金融五篇大文章这一热点话题，白涛表示，这需要中国人寿在长期实践中去回答，主要在四个方面发力。

　　他具体表示，一是要聚焦主责，保险公司是干什么的，要把这个问题想明白；二是要发挥好保险资金优势；三是要不断进行创新；四是要守牢风险底线。

　　谈及当前资本市场，白涛坦言，现在市场上缺少的是耐心资本和长期资本，而寿险资金具备耐心资本、长期资本的特质和特征。同时，寿险资金又能债能股，组合灵活，这是寿险资金非常重要的一个特点。

　　“所以我们要优化投资组合，创新投资方式，为现代化建设、科技自立自强、绿色发展提供全周期的金融服务，为经济发展注入更多的金融活水。”白涛表示。

　　据他介绍，中国人寿发起设立的500亿元大健康基金，已经支持了50多家健康类企业，其中10多家公司已经上市，创造了很好的社会效益和经济效益。

　　“目前，保险行业面临的挑战压力还是比较大。”白涛认为，可以通过服务、架构、模式的创新来应对保险行业面临的挑战。其中很重要一点就是数字化转型创新，把数字化转型这个桥铺好建好，把数字金融放在更加突出的位置上，让公司的运营效率、客户的体验更好。

在深谙负债特征前提下搞好投资

　　利率问题是当前市场上的热点话题，利明光在回答上海证券报记者提问时表示，绝大部分长期的保险业务与利率是息息相关的，所以寿险行业经营的一个非常重点的任务是利率风险管理。中国人寿上市20多年来，已经经历过了利率波动周期，在应对不同时期的利率波动风险，公司已经沉淀了相应的理念、相应的技术。

　　针对当前的利率环境，利明光表示，中国人寿始终坚持长期主义，也采取了一系列举措。

　　一是理念先行，进一步强化资产负债管理在公司经营过程中的重要作用，并且将这个理念贯穿到公司经营的方方面面，整个链条。“我们在产品开发与服务销售、投资管理运营、资本管理、合规管理等方面做了大量功课，目的是统一理念、统一思想，在新的利率环境下相向而行，形成合力。”利明光表示。

　　在产品供给方面，利明光表示，公司形成了形态多元、期限多元、成本多元的产品体系，在服务好客户的基础上，不断拓宽公司利率风险管理链条。在目前的环境下，公司不断加强前瞻性研究，根据每个产品流动性、产品类型等进行科学定价。

　　在投资端，他介绍，中国人寿强化资负联动，不断加强投资能力建设。在深谙负债特征的前提下，搞好投资；在深谙投资的前提下，做好产品供给。

　　其次，要做好价值投资。“我们近几年在不断加强市场研究，以此来提升投资管理能力，稳定中长期投资水平。”利明光表示。

　　中国人寿还在不断强化承保能力建设。“我们强调巨量数据的使用与分析，不断提升风险定价能力，这些能力的建设最终将给公司带来利润的多元化。”利明光对上证报记者表示。

　　利明光说，公司会进一步整合内部多项资源，包括客户资源、渠道资源、服务资源、生态资源、科技资源等等，这些资源有巨大的潜力，公司将通过整合资源来转化赋能。

　　针对行业近期热议的费用管理问题，利明光透露，公司在不断强化各级医院管理，以将费用使用效率提高到比较高的水平；同时公司也按照“报行合一”要求，将费用管理更加精细化，为公司降本增效做出贡献。

重点关注银行资本债、高股息股票

　　当前，保险业负债成本较高，投资端如何在利率下行压力下，更好地获取超额收益，成为行业热议话题。

　　中国人寿副总裁刘晖表示，在固收方面，公司在持续提升长久期资产配置，同时会重点关注收益率具有优势的银行资本债等品种，把握交易机会收益。

　　“在权益方面，公司会持续推进策略多元和结构优化，重点关注高股息股票的配置价值，降低组合的波动性。”刘晖说，在另类投资方面，公司会加强信用资产配置，加大在abs以及战略新兴产业、未来产业方面布局，提升另类投资对整体投资组合的长期价值贡献。

　　针对备受市场关注的远洋集团投资情况，刘晖坦言，公司目前对远洋集团的投资敞口非常小，去年已经完成减值工作，不会对公司未来产生任何不利的新增影响。

　　关于下一步的不动产投资策略，刘晖表示，公司将从严把控投资项目的信用风险和资产质量。目前公司不动产投资主要集中在一、二线城市，目前资产质量优质，还有一小部分与不动产相关的股票、债券以及非标产品，敞口非常小，信誉也非常好，保持稳健收益。

　　对于未来房地产市场的发展，刘晖表示，从短期来看，房地产销售和投资疲软，行业进一步修复取决于居民信心和预期转正，还需要一定时间；从中长期来看，房地产市场供求关系已经发生了重大变化，但我国城镇化进程还有很大空间，“三大工程”的推进也会对房地产市场形成一定支撑。随着结构调整和转型升级，房地产行业整体平稳健康发展是可期的，中国人寿会审慎开展这方面的投资布局。

（文章来源：上海证券报）