“茅五”两瓶酒杀跌!一天市值蒸发超两千亿:白酒股为何“惊魂”

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  继8月底受到一场座谈会影响白酒股集体下挫后,10月18日周一开盘,白酒股再次上演集体大跌,当天白酒股大跌话题也一度登上微博热搜榜。

  截止10月18日收盘,贵州茅台收于1800元,跌幅6.1%,五粮液收于215.32元,跌幅超过8%。除此之外,包括舍得酒业、山西汾酒、酒鬼酒、迎驾贡酒等在内多只股票跌停,伊力特、金种子、水井坊、青青稞酒等多股跌幅超9%。

  白酒股大跌三大推手?

  10月18日,白酒股遭遇了“黑色星期一”。仅仅在一天之内,贵州茅台市值蒸发超1400亿,五粮液市值下滑超700亿。仅“茅五”两瓶酒,一天之内市值蒸发超两千亿。

  知趣咨询总经理蔡学飞在接受《华夏时报》记者采访时认为,今天白酒股大跌有三大原因。“一方面可能是前几天消费税重新被提起,市场有一定的观望情绪,另一方面,是茅台领跌,这个可能是与茅台前三个季度基金持续减持有关。第三个原因可能是因为整个白酒实际上一直在震荡调整,这一次消息叠加带来恐慌情绪导致市场暴跌。”

  日前有媒体报道显示,外资基金在三季度减持贵州茅台:美洲基金-欧洲太平洋成长基金一季度末持有贵州茅台694.87万股,二季度降至655.36万股,三季度末持有贵州茅台进一步降低至582.32万股。与二季度末相比,美洲基金-欧洲太平洋成长基金三季度末持有贵州茅台股份数降低11.19%。

  对于贵州茅台来说,近期股价刚刚企稳。此前在8月20日,受相关部门举行白酒座谈会消息影响,白酒股开盘全线大跌,当天贵州茅台大幅低开约4个百分点,直接跌破1600元/股大关,盘中最低股价为1525.5元/股,创下当时52周以来新低。随后茅台股价在1600元上下徘徊,9月底以来,受集团及股份公司换届、双节白酒消费旺季等影响,贵州茅台股价再度活跃,9月27日盘中触及涨停,并于10月13日再度突破1900元大关。

  白酒股集体下挫除了受到茅台遭基金减持影响外,市场也有声音认为是受消费税调整预期影响。

  白酒税改预期

  我国的白酒消费税在此前曾经历了多次调整。从1994 年消费税首次提出从价征税,到2001年加入从量征税,再到2006 年调整从价税率,以及2009 年规定最低计税价格,再到2017年调整最低计税价格,此后至今暂无调整。

  目前,我国白酒消费税采用从价和从量两种方式征收,从价税率20%,计税价格为厂家最后一级销售单位对外销售价格的60%,而且每瓶500毫升的酒再从量计收0.5元。

  值得关注的是,2019年,国务院印发了《实施更大规模减税降费后调整中央与地方收入划分改革推进方案》,提出“将部分在生产(进口)环节征收的现行消费税品目逐步后移至批发或零售环节征收,拓展地方收入来源,引导地方改善消费环境。”不过,这这一方案指出,先对高档手表、贵重首饰和珠宝玉石等条件成熟的品目实施改革,并未提及白酒行业。

  “实际上,白酒属于重税行业,如果消费税从生产端向消费端转移的话,可能会增加整个市场的经营成本,增加企业市场经营压力,同时对于整个行业面造成一定的负面影响。”蔡学飞分析指出。

  以飞天茅台为例,按照当前的征税方式,一瓶出厂价969元的飞天茅台的消费税为969/(1+13%)*60%*20%(从价)+0.5(从量)=103.4元(其中13%为增值税率)。有市场声音认为,一旦消费税征收环节后移至零售环节,对于一瓶终端零售价为3000元的飞天茅台来说,如果仍按照3000/(1+13%)*20%(从价)+0.5(从量)计算,消费税最终超过500元。

  平安证券也在今年9月的一份研报中分析指出:“2021 年《政府工作报告》提出,市场主体恢复元气、增强活力,要优化和落实减税政策,截至目前,我国已经出台了多项减税降费的政策措施。我们认为,在我国减税降费的政策大背景之下,消费税率20%短期内提升空间不大,但未来有可能在最低计税价格60%的基础上进行调整。”

  目前白酒市场强者恒强,白酒消费税改对不同企业的影响存较大差异。蔡学飞认为,白酒消费税改革,对名酒企影响还是比较有限的。对大量的中小型酒企和区域酒企,对于以成本为导向、以中低端产品结构为主的这种酒企来说影响比较明显,直接增加了经营成本,因为它们对于终端消费端的议价能力很弱,也直接导致了经营压力进一步增大。

  “消费税改革可以加快中国酒类结构性升级,推动中国的酒企实现品牌与产品的价格升级,带动品质升级、整个产业的升级,推进中国酒业的集约化发展与名酒化进程。”蔡学飞补充指出。

(文章来源:华夏时报)

文章来源:华夏时报

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