煤炭股:低估值高分红受益供给侧改革

资金流向 > 今天股市最新消息 >来源:互联网 时间:2021年04月16日 17:39

  煤炭行业受益于国家推行的供给侧改革,根据统计数据,2016年-2020年十三五期间,煤炭行业合计淘汰落后产能10亿吨,同时行业内的兼并重组加速,比如山东能源和兖矿集团合并,山西焦煤集团合并山煤集团等,行业集中度快速提升,行业前十产量占比2020年已经达到52%,而目前国家积极推进的“碳中和”可能推动行业新一轮的供给侧改革,在“碳中和”大背景下,煤炭行业未来资本化开支将会比较谨慎,行业龙头公司的现金流将会十分出色。

  目前煤炭行业的龙头公司普遍估值在10倍以下,中国神华(601088)动态PE为10倍,PB为1.1倍;陕西煤业(601225)动态PE8.1倍,PB为1.65倍;兖州煤业(600188)动态PE为10.2倍,PB为1.5倍;煤炭行业龙头公司估值是沪深两市估值最低的板块之一。煤炭行业估值低,但分红收益率却很高,以最近公布的分红数据为例,中国神华再次大手笔分红,2020年公司拟派发现金流红利1.81元/股(含税),合计359.62亿元,分红率高达91.8%,以目前19.82元的股价计算,股息率达9.1%;兖州煤业拟每股派发现金1元/股(含税),合计48.73亿元,分红率高达68.4%,以最新股价14.97元计算,股息率达6.7%;淮北矿业拟每股派发现金0.65元/股(含税),合计14.5亿元,分红率高达41.7%,以最新股价11.17元计算,股息率达5.8%。可以看出在碳中和政策影响下,煤炭公司未来资本开支低,现金流充沛,普遍加大对投资者的分红回馈比例。

动力煤主力期货合约走势图(2020年至今周线图)

  而今年以来动力煤、焦煤等涨幅明显,动力煤今年创出历史新高,目前电厂煤炭库存水平依然处于低位,动力煤的价格可能会继续上涨,而动力煤龙头中国神华、陕西煤业等股价上涨并不明显,这样就形成了明显的预期差,煤炭股同时是通胀受益板块,2021年春节后A股市场从抱团核心白马股向低估值板块进行风格切换,钢铁股已经走出独立行情,煤炭股也有望跟上,且煤炭股的资源禀赋要好于钢铁股,建议投资者重点关注。

(文章来源:股市动态分析)

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文章标题:煤炭股:低估值高分红受益供给侧改革

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